Los derivados financieros

Producto financiero cuyo valor está basado en el precio de otro activo.

CARACTERÍSTICAS

• Cotizan en mercados de valores -> Aunque a veces no es así.
• Precio en función de la variación del mismo del activo subyacente -> valor al que se liga el derivado.
• También referido a materias primas o similares -> Oro, trigo, arroz...
• Inversión inferior a la compra de una acción o parte del valor subyacente por el que quieres apostar.
• Liquidación futura.

TIPOS

• Futuros -> En el momento de contratación no hay que abonar ninguna cantidad de dinero, pero eso sí, hay que prefijar una garantía ante el pago (una especie de aval).Existe una obligación de pago de los derivados que se adquieren, lo cual supone un riesgo importante, pero a cambio los beneficios posibles también suponen unos beneficios importantes en caso de producirse.

• Opciones -> Al contratar una opción estás obligados a pagar una prima y en algunos casos también tener unas garantías. En este caso fijamos un compromiso de beneficios y pérdidas, por lo que las pérdidas estarán en el valor de la prima previa y los beneficios serán ilimitados.

MERCADOS ESPAÑOLES DE DERIVADOS

El Mercado Oficial de Futuros y Opciones Financieros en España (MEFF) es un mercado supervisado por la CNMV junto con el Ministerio de Economía de nuestro país España en el cual se negocian los derivados financieros, siendo los productos negociados futuros y opciones sobre:

• Bonos del Estado.
• IBEX 35.
• Acciones.

En España los derivados financieros están regidos sobretodo por:

• MEFF de renta variable de Madrid.
• MEFF de renta fija de Barcelona.

Oferta Pública de Adquisición (OPA)

La OPA se produce cuando una persona, el oferente pretende la adquisición de acciones de una sociedad (afectada) cuyo capital esté admitido total o parcialmente en la bolsa de valores, para así alcanzar una particpación significativa en el capital con derecho de voto de la sociedad, además de lo que ya tenga en su posesión, es decir lo que ya posea.

Entre los valores que dan derecho a suscripción o adquisición de acciones, caben destacar los derechos de suscripción, las obligaciones convertibles, warrants o similares.

- Participación significativa -> Igual o superior del 25% del capital de la sociedad afectada.

TIPOS DE OPA

• Amistosa -> Aprobada por la dirección de la sociedad a fectada.
• Hostil -> No cuenta con la aprobación de la dirección de la sociedad afectada.
• Por toma de control -> Permite a los accionistas de dichas empresas opadas vender sus acciones a un precio equitativo.
• Competidora -> Cuando la oferta afecta a valores de una OPA cuyo plazo de aceptación no ha finalizado en un momento concreto.
• De exclusión -> Se les ofrece la posiblidad a los accionistas que vendan sus acciones antes de que la empresa opada deje de cotizar en bolsa.
• Obligatorias -> No están sujetas a ninguna condición y la empresa cuenta con el 100% de las acciones a un precio equitativo.
• Voluntarias -> No están sujetas a ninguna política de precios y el oferente es el que puede introducir condiciones.

INFORMACIÓN DISPONIBLE PARA EL ACCIONISTA

• Folleto de la OPA -> Recoge toda la información acerca de la empresa y la cual será relevante para los inversores y accionistas.
• Anuncio de la OPA -> Resumen de los puntos importantes de la oferta.
• Informe de la Administración de la sociedad opada -> Indica las relaciones entre la sociedad oferente y la opada, la opinión que tienen los miembros de la Administración acerca de la oferta y la decisión que finalmente van a tomar entre las ofertas que se le plantean al consejo.

Warrants

Es un contrato por el que un comprador tiene el derecho (no obligación) de comprar o en su caso vender un activo subyacente por una cantidad de dinero determinada en un fecha futura determinada.

Hay dos tipos de warrants:

• Call warrant -> Warrant de compra.
• Put warrant -> Warrant de venta.

El warrant ofrece la posbilidad al comprador de realizar la operación y a la otra parte la de efectuarla; Al hecho de efectuar la operación se le denomina ejercer el warrant.

ELEMENTOS DEL WARRANT

• Precio de ejercicio -> Precio de la compra/venta.
• Activo subyacente -> Activo sobre el que el derecho es otorgado.
• Fecha de ejercicio -> Fecha en la que se realizará la transacción.
• Prima -> Precio pagado por el warrant. Éste, a su vez se compone de:
• Valor intrínseco: Precio del subyacente - precio de ejercicio.
• Valor temporal: Parte de la prima que valora el derecho de compra/venta del subyacente que es inherente al warrant (volatilidad o tiempo hasta el vencimiento).
• Ratio -> Activos subyacentes que representa cada warrant. Se expresa tanto en modo fraccionario como en múltiplos de 1.

CARACTERÍSTICAS

• Para inversores particulares -> Sencilla contratación.
• Varios emisores y subyacentes -> La competencia entre los emisores y subyacentes es favorable para el inversor. Al haber diversos emisores y subyacentes, el inversor podrá elegir el que mejor le convenga.
• Garantía de liquidez -> Existen creadores de mercado para suministrar dicha liquidez.
• Apalancamiento -> Alaban el movimiento del activo subyacente.
• Posicionamiento al alza y a la baja y obtención de ganancias/pérdidas ilimitadas.
• Vida limitada -> 1-2 años.

Sitio web:

http://es.warrants.com/home.php

Sistemas de información de mercados financieros

Un mercado financiero es un instrumento por el cual los agentes económicos pueden intercambiar activos financieros. Por eso, cualquier mercado de materias primas podría considerarse mercado financiero, si la intención del comprador es el retraso del consumo de la materia prima, en vez del consumo inmediato.

Los mercados financieros facilitan entre otras actividades en el sistema financiero:

• El aumento de capital -> Incorporación de nuevos recursos a una empresa/organización.
• La transferencia de riesgo -> en el mercado de derivados.
• El comercio internacional -> en los mercados de divisas.

INFOBOLSA

Infobolsa es un portal que va dirigido a los inversores y en su página nos muestra la información bursátil, financiera y económica,permitiónos además el uso de herramientas de análisis así como informes de compañías y expertos.

En este portal nos encontramos con los índices más importantes tanto a nivel nacional como internacional como por ejemplo: La bolsa Española, los valores de Renta fija, los warrants, OPVs, OPA,s, etc...

La principal ventaja de Infobolsa es la oferta de la información en su web a tiempo real.

www.infobolsa.es

Reuters (Reuters Group Limited)

Es una agencia de noticias que suministra información a medios de comunicación y mercados financieros.

Dicho esto hay que decir que no sólo actúa como agencia de noticias, lo cual supone el 10% de su actividad, sino que realiza otras como proveer información a los mercados financieros (Su principal actividad),como valores de los tipos de interés, investigaciones,... con lo cual los agentes compraventa realizan dichas operaciones a través del ordenador en lugar del teléfono móvil.

Bloomberg L.P (Limited Partnership)

Esta compañía estadounidense ofrece software financiero, noticias y datos.

Bloomberg ofrece al visitante herramientas de software financiero, entre las que cabe destacar el análisis y plataformas de comercio de capital, servicio de datos y noticias para empresas del sector financiero así como organizaciones mundiales por medio de la Bloomberg Terminal, incluyendo en su web televisión, radio ... siemdo el principal negocio de Bloomberg el arrendamiento de terminales a los suscriptores.

http://www.bloomberg.com/

El riesgo financiero

El riesgo financiero (también conocido como riesgo de crédito o insolvencia) es la posibilidad de que ocurra un hecho y que ese hecho tenga unos efectos financieros negativos para una organización, es decir un hecho que provoque en la organización la incapacidad de pagar los intereses de un préstamo, lo cual incurre en una deuda.

El riesgo financiero se produce por las obligaciones financieras fijas en las que la empresa está inmersa.

Cuanta más elevada sea esa deuda (relacionada con el tamaño de la empresa) mayor riesgo tiene la empresa (organización) de tener problemas y de que el valor de mercado de la empresa(precio de un bien en el mercado)fluctue.

TIPOS DE RIESGO FINANCIERO

• Riesgo de mercado -> tiene que ver con las fluctuaciones del mercado (existencias debidas - existencias reales) y dentro de este riesgo podemos distinguir:
• Riesgo de cambio -> Relacionado con la variación del mercado de divisas.
• Riesgo del tipo de interés -> Relacionado con la variación del tipo de interés.
• Riesgo de mercado -> Relacionado con la variación de los mercados de alguno instrumentos del tema financiero como pueden ser la deuda,acciones,...
• Riesgo de crédito -> Consiste en que una de las partes que firman un contrato financiero no respeten o mejor dicho no cumplan los términos pactados en el mismo, no asumiendo así sus obligaciones.
• Riesgo de liquidez o de financiación -> Se produce cuando una de las partes, no obtiene la liquidez suficiente como para hacer frente a las obligaciones a las que se le exige por contrato a pesar de que cuente con activos para ello, debido a que no los pueda vender en ese momento de falta de liquidez o a un precio inferior y la voluntad de llevarlo a cabo.

Riesgo financiero en España

http://www.lagacetaeconomica.es/2011/02/15/el-90-de-los-directivos-de-riesgo-cree-que-la-morosidad-financiera-subira-en-espana/

Según nos dice en este artículo del periódico la Gaceta según el 90% de los directivos financieros de España, aseguran que la morosidad en España crecerá en los próximos meses, debido en gran parte a la falta de liquidez de las familias españolas para hacer frente a los gastos que tienen, como por ejemplo la hipoteca, letras del coche, alimentación,..... ya sea porque los sueldos no son suficientes para hacer frente a dichos gastos, porque algún miembro se encuentre en situación de desempleo (que recordemos que actualmente la el número de habitantes en España que se encuentran en esta situación supera la friolera cantidad de 5.000.000 de personas).... Y el resto de los directivos aseguran que se va a mantener los niveles de morosidad de este año.

Esta noticia lo que refleja es el momento por el que está pasando la estructura económica española, debido a la crisis económica que nos lleva acechando desde hace unos años atrás. 

Los seguros de vida

Un seguro de vida es un seguro por el que una persona asegura a las personas que tiene a su cargo en caso de fallecimiento o cualquier tipo de incapacidad del asegurador.En tal caso de fallecimiento o incapacidad los beneficiarios o herederos (que pueden ser los familiares pero también los socios o acreedores del asegurado),reciben una cuantía de indemnización que se denomina capital asegurado (puede pagarse en una única vez o a modo de renta financiera).

ESTRUCTURA CONTRACTUAL

• Asegurador-> Es la compañía que ofrece la contraprestación en caso de acto fatídico, eso sí a cambio de la prima.
• Tomador del seguro -> Es la persona que paga la prima y contrata la póliza.
• Asegurado -> Es la persona que se encarga de cubrir sus riesgos por la póliza.
• Beneficiario -> Es la persona (ya sea familiar o socio/acreedor) que se beneficia de la contraprestación del seguro contratado por el tomador del seguro.
• Prima -> Es la cuantía que paga la persona que contrata el seguro para hacer frente a las contraprestaciones.

TIPOS DE SEGUROS DE VIDA

• SEGÚN SU DURACIÓN
• Temporales -> Contratado por un tiempo fijado y limitado (es el tipo de seguro que suelen contratar las familias jóvenes).
• De vida entera -> Dispone de la cuantía que haya negociado con la asesoría de fomra vitalicia, es decir, durante toda la vida.
• SEGÚN SU TIPO DE PRIMA
• A prima nivelada -> Con una cuantía a pagar constante.
• A prima de riesgo -> La cuantía aumenta conforme aumenta la edad del asegurado.
• SEGÚN LA CANTIDAD DE ASEGURADOS QUE CUBRE LA PÓLIZA
• Individuales -> Un solo asegurado.
• Colectivos o de varias cabezas -> Dos o más asegurados.



                                                                            

Como podemos ver en este video es muy importante contratar un seguro de vida, auqnue las cosas vayan muy bien como por ejemplo en el caso del protagonista del video, porque, como bien el asesor del seguro le comenta, no sabes que te deparará la vida y si lo que hoy está muy bien, te puede dar un vuelco mañana y destrozar la vida, no sólo a ti sino también a las personas que están a tu alrededor (familiares, marido/mujer,....)

Fondos de inversión

Un fondo de inversión es una cantidad de dinero o patrimonio, sin personalidad jurídica, que se constituye con las aportaciones de todos sus inversores (partícipes del fondo)  y se administra por una sociedad gestora de instituciones de inversión colectiva (se encarga de establecer el Objeto de Inversión, llevar la Contabilidad, realizar Publicaciones Exigidas Legalmente y por último controlar la Sociedad Depositaria)

Las aportaciones de los inversores se utilizan para invertirlo en distintos instrumentos financieros, actividad que desempeña una sociedad administradora (se encarga de Custodiar los valores y demás instrumentos representativos de las inversiones) y la cual puede ser una  institución financiera o un banco, con el fin de obtener la mayor rentabilidad posible. Estas aportaciones suelen ser letras, obligaciones, bonos,…

Cuando un inversor invierte en un fondo, está consguiendo un número de aportaciones, las cuales tienen un precio o valor liquidativo distinto diariamente. Dicho valor se calcula dividiendo el patrimonio valorado y el número de participaciones en circulación. 


Los instrumentos donde suelen invertir los inversores del fondo son:

·         Dinero.

·         Inmuebles.

·         Valores con cotización como letras, bonos…

Tipos de fondo según su rentabilidad


Existen 2 tipos de fondos de inversión según la rentabilidad que le proporcionan al fondo de alta rentabilidad y de rentabilidad estabilizada:

• Fondos de rentabilidad alta:
• En este tipo de fondo el inversor o mejor dicho los inversores cuentan con capitales superiores a los 25000$ y tienen experiencia en los mercados financieros derivados (mercados futuros o Forex).
• Dichos inversores deben codearse de gestores profesionales que trabajen con corredores de bolsa que puedan reportar estos fondos.

• Fondos de rentabilidad estabilizada:
• El inversor es un corredor de bolsa que lo único que hace es mantener la flotación de recursos en el instrumento más rentable, realizando para ello compras y ventas, y para lo cual utiliza un programa de predicción del comportamiento de mercado.
• Estos fondos obtienen un rendimiento de entre el 2,3% y el 4,3% aplicado al capital inicial invertido.

Además hay que decir que hay 3 criterios para clasificar los fondos de inversión:

• Legales -> Se recogen los fondos que se encuentran en la normativa española de instituciones de inversión Colectiva.
• Analíticos -> Relaciona los rendimientos del fondo con sus niveles de riesgo.
• Comerciales -> Según la información que nos proporcione el mercado acerca del fondo.

Plan de pensiones

Definición

Un plan de pensiones es un producto que te permite ahorrar cómodamente, para que puedas disponer de una capital o una renta en el momento de la jubilación o en caso de incapacidad y, en caso de fallecimiento, para que puedan disponer del mismo tus beneficiarios, siendo hoy además el producto que te permite obtener el máximo ahorro fiscal en tu declaración de la renta.

Componentes o participantes

En un plan de pensiones intervienen dos entidades fundamentalmente que son la entidad gestora y la entidad depositaria.

• La entidad gestora se encarga de la gestión del dinero, siendo la responsable y encargada de dar información al cliente acerca de cómo evoluciona el plan y controlar así las cantidades invertidas en ese plan.
• La entidad depositaria es donde se deposita el dinero del plan de pensiones.

Estas entidades tienen como consecuencia una serie de gastos en forma de comisiones que pueden ser o mejor dicho son generalmente de dos tipos, que son la comisión de gestión y la comisión de depósito.

• La comisión de gestión es la que cobra la entidad gestora por el conjunto de servicios prestados al fondo de inversiones. En función del patrmonio del fondo el máximo porcentaje de comisión que se puede cobrar es del 2,25% anual.
• La comisión de depósito es la que cobra la entidad depositaria por ejercer su labor en el fondo. Legalmente no puede superar el 0,2% sobre el patrimonio efectivo en el caso de los FIM, y el 0,15% anual sobre el patrimonio custodiado en el caso de los FIAMM.

Aportaciones

Aportación anual máxima

Dicha cantidad queda delimitada en función de la edad del depositario del fondo:

• Hasta los 50 años la aportación anual máxima para el fondo es de 10000€.
• A partir de los 50 años dicha aportación se delimita en 12500€.

Aportación a favor del cónyuge

Si el cónyuge no tiene rentas o las que tiene no superan los 8000€, podrás reducir sus aportaciones al fondo a los 2000€, estando exentas de tributos en el impuesto sobre sucesiones y donaciones.

Aportaciones a favor de personas con minusvalía

Si el titular tiene una minusvalía física igual o superior al 65% o psíquica igual o superior al 33% la aportación máxima anual es de 24250€, independientemente de su edad.

Cobro del plan de pensiones

En este sentido hay varios casos, cobrando el plan dependiendo del caso que se produzca:

• En caso de jubilación se empieza a cobrar el plan al día siguiente de la jubilación, la cual se sobreentiende, siempre que no haya jubilación anticipada de por medio (a partir de 60 años y 45 años en caso de minusvalía), a la edad de 65 años (dicha edad la quiere modificar el gobierno actual posponiéndola a la edad de 67 años, lo cual está provocando desacuerdos con los sindicatos).

• Atendiendo a la incapacidad el plan se cobra debido a una incapacidad laboral total y permanente en su puesto de trabajo.
• En caso de fallecimiento, tanto para el partícipe de las aportaciones como para el beneficiario de las prestaciones.
• En caso de enfermedad grave, siempre que haya un certificado médico con motivo de:
• Enfermedad o dolencia física por la cual estés de baja al menos 3 meses y la cual necesite una intervención quirúrjica en un hospital y la posterior recuperación.
• Cualquier dolencia física que te incapacite para desempeñar el puesto actual que desempeñas.
• En caso de desempleo de larga duración, siempre queel individuo esté al menos 12 meses desempleado y que ese desempleo sea forzoso y el mismo esté suscrito a las listas del INEM o cualquier organismo de similares funciones.

El IBEX 35

El IBEX 35 es el principal medidor de la bolsa española. Está formado por las 35 empresas con más liquidez que cotizan en el Sistema Interconexión Bursátil Electrónico (SIBE) en las cuatro Bolsas Españolas (Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao).

LA fórmula que se utiliza para calcular el índice del IBEX 35 es la siguiente:

I(t) ->índice en el momento t

Cap -> Capitalización bursátil del capital flotante de las compañías que integran el índice (el capital flotante es la parte de capital social de una empresa o sociedad que cotiza libremente en bolsa, por lo que no está controlado por los accionistas de forma estable)

J -> Coeficiente usado para ajustar el índice para que no se vea afectado por ampliaciones de capital o simlares.

Hay que decir, que el IBEX 35, aunque se tengan los primeros datos del día 14 de enero de 1992, existen valores con anterioridad, y esto es verídico gracias a estudios realizados con posterioriad.

En el IBEX 35 siempre ha habido y habrá unos días en los que los valores son mejores y otros días en los que son peores, pero hay fechas que han pasado a la historia del índice por ser los días en lso que la bolsa más se ha desplomado (10 de octubre de 2008, con una caída superior al 9%, o lo que es lo mismo, casi 9000 puntos de pérdida) y por el contrario, días en los que la bolsa más ha subido, como ocurrió el día 10 de mayo de 2010, con una subida de los 9065,40 puntos a los 10351,90 puntos, gracias esta subida a un plan de rescate europeo.

Los componentes del IBEX 35 a día 10 de febrero de 2011 eran:

Ticker	Empresa	ISIN
ABG	Abengoa	ES0105200416
MTS	Arcelor Mittal	LU0323134006
ABE	Abertis	ES0111845014
ACS	Grupo ACS	ES0167050915
ACX	Acerinox	ES0132105018
ANA	Acciona	ES0125220311
AMS	Amadeus	ES0109067019
BBVA	Banco Bilbao Vizcaya Argentaria	ES0113211835
BKT	Bankinter	ES0113679I37
BME	Bolsas y Mercados Españoles	ES0115056139
CRI	Criteria CaixaCorp	ES0140609019
ELE	Endesa	ES0130670112
EBRO	Ebro Foods	ES0112501012
ENG	Enagás	ES0130960018
FCC	Fomento de Construcciones y Contratas, S.A.	ES0122060314
FER	Grupo Ferrovial	ES0162601019
GAM	Gamesa	ES0143416115
GAS	Gas Natural	ES0116870314
GRF	Grifols	ES0171996012
IBE	Iberdrola	ES0144580Y14
IBR	Iberdrola Renovables	ES0147645016
IDR	Indra	ES0118594417
ITX	Inditex	ES0148396015
MAP	Corporación MAPFRE	ES0124244E34
OHL	Obrascón Huarte Lain	ES0142090317
POP	Banco Popular	ES0113790531
REE	Red Eléctrica de España	ES0173093115
REP	Repsol	ES0173516115
SAB	Banco de Sabadell	ES0113860A34
SAN	Banco Santander Central Hispano	ES0113900J37
SYV	Sacyr Vallehermoso	ES0182870214
TEF	Telefónica	ES0178430E18
TRE	Técnicas Reunidas	ES0178165017
TL5	Telecinco	ES0152503035

 

 

 

Estos componentes pueden variar, pudiendo entrar o salir cotizadores, en dos fechas marcadas, que son en diciembre y en junio (fechas en las que se reune el CAT) haciéndose eficaces esas variaciones a primeros de enero y a primeros de julio. De esa entrada y salida en la bolsa se encarga el CAT, el comité asesor técnico, el cual ha sido partícipe en decisiones de importancia, como por ejemplo la incursión en el IBEX de la aerolínea AIG, resultante de la fusión de las aerolíneas Iberia y British Airline, el dia 9 de marzo de 2011, por lo que el IBEX contará de nuevo en abril con 35 valores.

Para que una empresa entre a formar parte del IBEX, tiene que cumplir una serie de requisitos,lo cuales son:

• Su capitalización media sea superior al 0,30 por ciento la del IBEX 35 en el período analizado.
• Que haya sido contratado por lo menos en la tercera parte de las sesiones de ese período.

COTIZACIÓN TIEMPO REAL DEL IBEX 35

http://www.bolsamania.com/bolsa-cotizaciones/acciones/espana--ibex35.html

La deuda pública

La deuda pública es el conjunto de deudas que mantiene un estado con respecto a un particular o con respecto a otro Estado, por el préstamo por parte de este Estado o particular de una cuantía de dinero.

Esta deuda reporta al Estado unos intereses que tendrá que devolver junto con la cuantía del préstamo. Es una forma de financiación a corto plazo del Estado, a la vez que la forma de obtener recursos financieros, normalmente mediante la emisión de títulos de valores.

Además es una forma que tienen los Estados de hacer frente a un problema puntual de falta de dinero, por ejemplo en casos de:

            - Cuando se necesita un mínimo de tesorería, esto es el dinero de caja, para hacer frente a los pagos más inmediatos.

           - Cuando se necesita financiar operaciones a medio - largo plazo, fundamentalmente inversiones.

La deuda pública puede afectar a variables económicas como la oferta monetaria, el tipo de interés, el ahorro y sus formas de canalización, ya sea nacional o extranjero.

Clases de deuda pública

• Deuda real y ficticia

- La deuda real se produce cuando los títulos de deuda emitidos por el Tesoro Público son adquiridos por bancos privados, particulares y el sector exterior. Pero también se puede ofrecer la deuda al Banco Central del país, siendo esta última ficticia, al ser dicho banco un organismo de la Administración pública y en realidad la operación de deuda equivale a una creación solpada de dinero.

• Deuda a corto, medio y largo plazo

- Deuda a corto plazo -> Se emite con un vencimiento inferior a un año y suele funcionar como una especie de letra de cambio, siendo en este caso del Estado.
- Deuda a medio plazo -> Se encarga de conseguir fondos para la financiación de gastos ordinarios.
- Deuda a largo plazo -> Tiene la función de financiar gastos extraordinarios del Estado.

• Deuda amortizable y perpetua

La deuda amortizable es la que existe obligación de a restitución íntegra de la deuda en un plazo establecido. Por su lado la deuda perpetua no tiene obligación de recuperación de la deuda ni fecha de vencimiento.

 Deuda interna y externa

La deuda es firmada por los nacionales de un país (en nuestro caso sería España) y todos los efectos de la deuda quedan reflejados en la economía de ese país. Por su lado la deuda externa, es firmada por los extranjeros, y los efectos quedan reflejados en la economía interna del país y en la de aquellos que convienen la deuda.

Los títulos de deuda pública en España son los siguientes: 

• Las Letras del Tesoro http://www.tesoro.es/sp/subastas/calendario_letras.asp

• Bonos y obligaciones del Estado http://www.tesoro.es/sp/deuda/noticias/2011_02_04.asp